پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 43 |
| تعداد شماره‌ها | 1,713 |
| تعداد مقالات | 14,040 |
| تعداد مشاهده مقاله | 33,958,311 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 13,597,022 |
تأثیر سرمایه‌در‌گردش بر سرمایه‌گذاری بلندمدت بنگاه‌ها | ||
| مدیریت دارایی و تامین مالی | ||
| مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 25 فروردین 1404 | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22108/amf.2025.141549.1886 | ||
| نویسندگان | ||
| علی ابراهیم‌نژاد* 1؛ علی زکی زاده2؛ فردین رزمجویی2 | ||
| 1استادیار گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف، تهران، ایران | ||
| 2کارشناس ارشد گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه شریف، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| این مقاله به بررسی اثر سرمایه‌در‌گردش بر سرمایه‌گذاری ثابت بنگاه‌های بورسی ایران میپردازد. انتظار می‌رود محدودیت مالی موجب کاهش روند سرمایه‌گذاری ثابت بنگاه‌ها شود. به دلیل هزینه‌بربودن تغییر روند سرمایه‌گذاری بلندمدت، بنگاه‌ها تمایل به ثابت نگه‌داشتن روند سرمایه‌گذاری ثابت خود را دارند و در این راستا سرمایه‌در‌گردش به دلیل قدرت نقدشوندگی بالای خود، نقش مهمی در حفظ روند سرمایه‌گذاری بلندمدت این‌چنین بنگاه‌ها داشته است. ابتدا طبق چهار معیار کاپلان و زینگالس، BNPO، پوشش بهره، سود تقسیمی، بنگاه‌ها به دو دسته تقسیم می‌شوند. باتوجه‌به میانه داده‌ها، یک گروه دارای محدودیت مالی و گروه دیگر فاقد محدودیت مالی می‌باشند. حال با اجرای رگرسیون سرمایه‌گذاری ثابت بر سرمایه‌در‌گردش و جریان نقدی بنگاه‌ها (به‌عنوان معیاری از محدودیت مالی)، اثر سرمایه‌در‌گردش در حفظ روند سرمایه‌گذاری ثابت برای هر دو دسته از بنگاه‌ها بررسی می‌شود. برای این منظور از داده‌های صورت‌های مالی بنگاه‌های بورسی ایران طی سال‌های 1392 تا 1400 استفاده شده است.نتایج نشان می‌دهد که طبق هر یک از چهار معیار نشان‌دهنده محدودیت مالی، در صورت عدم وجود متغیر تغییر در سرمایه‌در‌گردش در رگرسیون، اثر محدودیت مالی بر سرمایه‌گذاری بلندمدت بنگاه‌ها کم برآورد می‌شود. با افزودن متغیر سرمایه‌در‌گردش به رگرسیون نه‌تنها این موضوع حل می‌شود، بلکه نقش سرمایه‌در‌گردش در حفظ روند سرمایه‌گذاری بلندمدت بنگاه‌ها نیز آشکار می‌شود. برای دو معیار کاپلان و زینگالس و سود تقسیمی اندازه اثر سرمایه‌در‌گردش و جریان نقدی بنگاه بر سرمایه‌گذاری بلندمدت برای بنگاه‌هایی که دچار محدودیت مالی شدیدتری هستند، بزرگ‌تر و معنا‌دارتر است؛ اما برای دو معیار دیگر، نتایج در تضاد با دو معیار قبل است. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| سرمایه گذاری؛ سرمایه در گردش؛ محدودیت مالی | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 7 |
||