تعداد نشریات | 43 |
تعداد شمارهها | 1,640 |
تعداد مقالات | 13,343 |
تعداد مشاهده مقاله | 29,979,298 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 12,001,041 |
قدرت پیشبینیکنندگی جریان نقد آتی توسط سود و جریانهای نقدی | ||
مدیریت دارایی و تامین مالی | ||
مقاله 2، دوره 9، شماره 4 - شماره پیاپی 35، دی 1400، صفحه 1-26 اصل مقاله (1.71 M) | ||
نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22108/amf.2021.122355.1527 | ||
نویسندگان | ||
امین حاجیان نژاد* 1؛ سید رسول حسینی2؛ سید رسول دانش سرارودی3 | ||
1استادیار، گروه حسابداری، دانشکدۀ علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران | ||
2استادیار، گروه حسابداری، دانشکدۀ علوم انسانی، دانشگاه زنجان، زنجان، ایران | ||
3کارشناس ارشد، گروه مدیریت مالی، موسسه آموزش عالی راغب اصفهانی، اصفهان، ایران | ||
چکیده | ||
هدف: هدف این پژوهش بررسی توان پیشبینی جریانهای نقدی آتی توسط سودهای گذشته در مقایسه با جریانهای نقدی گذشته است. روش: نمونهای متشکل از 69 شرکت طی سالهای 1383 تا 1396 انتخاب و برای تجزیه و تحلیل دادهها از مدلهای رگرسیونی با استفاده از دادههای مقطعی، تحلیل سری زمانی و روش مارکوف استفاده شد؛ همچنین در این پژوهش، از روش فرآیندهای تصادفی مارکوف برای پیشبینی جریانهای نقدی آتی استفاده شد؛ به همین منظور ماتریسهای احتمال انتقال تشکیل و پس از بررسی برقراری فروض پایۀ الگو، فرآیند انتقال تخمین و یافتهها استخراج شد. نتایج: نتایج حاصل از پژوهش نشان میدهد در پیشبینی جریانهای نقدی عملیاتی آتی، توان تبیین جریانهای نقدی عملیاتی گذشته بیشتر از سودهای عملیاتی گذشته است. یافتهها در این روش نیز حاکی از برتری توان پیشبینی جریانهای نقدی نسبت به سود و زیان عملیاتی است. سایر نتایج نشان داد اقلام تعهدی و نیز تفکیک آن با اجزای کوچکتر، هرچند بهتنهایی توان پیشبینیکنندگی جریان نقد آتی را ندارد، با اضافهشدن به مدلهایی که از جریانهای نقدی گذشته برای پیشبینی جریان نقد آتی استفاده میکنند، توان آنها را افزایش میدهد. در یک جمله، یافتهها حاکی از نقش برجستهتر صورت جریانهای نقدی نسبت به صورت سود و زیان در پیشبینیکنندگی جریانهای نقدی آتی است. | ||
کلیدواژهها | ||
جریان نقد عملیاتی؛ سود عملیاتی؛ روند؛ ماتریس انتقال مارکوف | ||
مراجع | ||
References Agana, J. A., Mireku, K. & Appiah, K. O. (2015). Comparative predictive abilities of earnings and operating cash flows on future cash flows: Mpirical evidence from Ghana. Accounting and Finance Research, 4(3), 40-45. http://dx.doi.org/10.5430/afr.v4n3p40. Aghaei, M. A., Ahmadian, V. & Daviran, F. (2014a). Investigating the characteristics and ability to predict the time series of medium-term operational cash flows and its alternatives. Journal of Advanced Accounting, Shiraz University, 5(1), 1-32. http://dx.doi.org/102299/JAA.2013.1651. (in persian) Aghaei, M. A., Sepasi, S. & Kazempour, M. (2014b). Analytical study of the effect of separation of operating cash flows and accruals on the ability to predict cash flows and future earnings. Financial Management Strategy, 2(4), 75-89. http://dx.doi.org/ 10.22051/JFM.2014.1809. (in persian) Brandak, S., Pakmaram, A. & Alipour, S. (2019). Investigating the effect of operating cash flow on abnormal accruals of companies listed on the Tehran Stock Exchange with emphasis on the type of industry. Asset Management and Financing, 7(3), 12-99. http://dx.doi.org/ 10.22108/amf.2019.113447.1322. (in persian) Barth, M. E., Clinch, G. & Israeli, D. (2016). What do accruals tell us about future cash flows? Review of Accounting Studies, 21(3), 768-807. 10.2139/ssrn.2572118. Barth, M. E., Cram, D. P. & Nelson, K. K. (2001). Accruals and the prediction of future cash flows. The Accounting Review, 76(1), 27-58. http://dx.doi.org/ 10.2139/ssrn.194931. Bowen, R. M., Burgstahler, D. & Daley, L. A. (1986). Evidence in relationship between earnings and various measures of cash flow. The Accounting Review, 61, 713-726. Burgstahler, D., Jiambalvo, J. & Pyo, Y. (1998). The informativeness of cash flows for future cash flows. Working paper, University of Washington. Bushman, R. M., Lerman, A. & Zhang, X. F. (2016). The changing landscape of accrual accounting. Journal of Accounting Research, 54(1), 41-78. http://dx.doi.org/ 10.1111/1475-679X.12100. Chan, K., Louis, K., Chan, C., Jegadeesh, N. & Lakonishok, J. (2006). Earnings quality and stock return. Journal of Business, 79(3), 145-174. http://dx.doi.org/ 10.3386/w8308. Charitou, A. & Clubb, C. (2000). The value relevance of earnings and cash flows: Empirical evidence for Japan. Journal of International Financial Management & Accounting, 11(1), 1-22. http://dx.doi.org/10.1111/1467-646X.00053. Cheng, C. S. A., Liu, C. S. & Schaffer, T. F. (1996). Earnings permanence and the incremental information content of cash flows from operations. Journal of Accounting Research, 34(1), 173-181. https://doi.org/10.2307/2491338. Dastgir, M. & Yousefi Gorti, V. (2014). Investigating the relationship between unrecognized profit or loss due to inflation, future cash flows and abnormal returns of companies listed on the Tehran Stock Exchange. Asset Management and Financing, 2(1), 75-100. (in persian) Dawar, V. (2015). The relative predictive ability of earnings and cash flows. Management Research Review, 38(4), 367-380. https://doi.org/10.1108/MRR-06-2013-0156. Dichev, I. D. & Tang, V. W. (2008). Matching and the changing properties of accounting earnings over the Last 40 years. The Accounting Review, 83(6), https://doi.org/10.2308/accr.2008.83.6.1425. Du, K., Huddart, S., Xue, L. & Zhang, Y. (2020). Using a hidden Markov model to measure earnings quality. Journal of Accounting and Economics, 69(2-3), https://doi.org/101281. j.jacceco.2019.101281. Efayena, O. (2015). The role of accrual accounting basis in the prediction of future cash flows: The Nigerian evidence. Research Journal of Finance and Accounting, 6(4), 248-252. Finger, C. A. (1994). The ability of earnings to predict future earnings and cash flow. Journal of Accounting Research, 32(2), 210-223. https://doi.org/10.2307/2491282. Gar K, M., Ghorbani, A. A. & Rezaei, P. Y. (2016). The relationship between net profit and cash metrics in predicting future cash flows. Journal of Experimental Cccounting Research, 4(4), 161-176. https://doi.org/10.22051/JERA.2015.627. (in persian) Greenberg, R. R., Johnson, G. L. & Ramesh, K. (1986). Earnings versus cash flow as predictor of future cash flow measures. Journal of Accounting, Auditing and Finance, 1, 266-277. https://doi.org/10.1177/0148558X8600100402. Hribar, P. & Collins, D. W. (2002). Errors in estimating accruals: Implications for empirical research. Journal of Accounting Research, 40(1), 105-134. https://doi.org/10.1111/1475-679X.00041. Heydarpoor, F., Arabi, M. & Ghanad, M. (2017). Time effects of short, medium and long term in predicting future cash flows; The comparative study of profitability and operational cash flow. Journal of Financial Management Strategy, 4(4), 107-127. https://doi.org/10.22051/JFM.2017.9337.1077. (in persian) Kim, M. & Kross, W. (2005). The ability of earnings to predict future operating cash flows has been increasing – not decreasing. Journal of Accounting Research, 43(5), 753-780. https://doi.org/10.1111/j.1475-679X.2005.00189.x. Kwok, H. (2002). The effect of cash flow statement format on lenders’ decisions. The International Journal of Accounting, 37, 347-362. https://doi.org/10.1016/S0020-7063(02)00171-1. Lee, T. A. (1985). Cash flow accounting, profit and performance measurement, response to challenge. Accounting and Business Research, (Spring). https://doi.org/10.1080/00014788.1985.9729252. Lev, B., Li, S. & Sougiannis, T. (2010). The usefulness of accounting estimates for predicting cash flows and earnings. Review of Accounting Study, 15(4), 779-807. https://doi.org/10.1007/s11142-009-9107-6. Lorek, K. S. & Willinger, G. L. (2009). New evidence pertaining of operating cash flows. Review of Quantitiative Finance and Accounting, 32, 10-15. https://doi.org/10.1007/s11156-007-0076-1. McDonald, I. L. & Zucchini, W. (1997). Hidden markov and other models for discrete-valued time series. (Vol. 110). Washington, DC: CRC Press. Mulford, C. W. & Comiskey, E. E. (2005). The financial mumbers game: Detecting creative accounting practices. Published simultaneously in Canada: John Wiley & Sons. Nallareddy, S., Sethuraman, M. & Venkatachalam, M. (2018). Earnings or cash flows: Which is a better predictor of future cash flows? Available at SSRN 3054644. https://ssrn.com/abstract=3054644. Poorfakhrian, P., Googerdchian, A. & Kakaei-Dehkordi, M. (2019). Ability to predict operational cash, net profit and profit components. Journal of Accounting Research, 28, 87-109. https://doi.org/ 10.22051/IJAR.2017.11074.1172. (in Persian) | ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,190 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 769 |