تعداد نشریات | 43 |
تعداد شمارهها | 1,655 |
تعداد مقالات | 13,542 |
تعداد مشاهده مقاله | 31,062,224 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 12,221,399 |
تأثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران | ||
مدیریت دارایی و تامین مالی | ||
مقاله 4، دوره 4، شماره 3 - شماره پیاپی 14، مهر 1395، صفحه 39-58 اصل مقاله (669.04 K) | ||
نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22108/amf.2016.20646 | ||
نویسندگان | ||
بهروز خدارحمی1؛ حیدر فروغ نژاد* 2؛ محمدجواد شریفی3؛ علیرضا طالبی4 | ||
1دانشگاه تربیت مدرس | ||
2آموزشکدۀ فنی و حرفهای سما، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد اندیشه | ||
3دانشگاه بینالمللی امام خمینی(ره) | ||
4دانشگاه شهید بهشتی | ||
چکیده | ||
مدیران، مسئولان تهیۀ صورتهای مالی به حساب میآیند و بهطور بالقوه سعی میکنند تصویر واحد تجاری را مطلوب جلوه دهند. در این راستا تمایل دارند افشای اخبار بد را به تأخیر بیندازند و اخبار خوب را هرچه سریعتر افشا کنند. تمایل مدیران برای افشا نکردن اخبار بد، به ایجاد ریسک سقوط قیمت سهام منجر میشود. در وضعیت وجود عدم تقارن اطلاعاتی، مدیران از تواناییها و فرصتهای بیشتری برایافشا نکردناخباربدوتسریعدرافشایاخبارخوببرخوردار هستند؛ ازاینرو میتوان گفت عدم تقارن اطلاعاتی، ریسک سقوط آتی قیمت سهام را افزایش میدهد. هدف اصلی پژوهش حاضر بررسی تأثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام است. بهمنظور دستیابی به هدف فوق، سه فرضیه تدوین شده است. جامعۀ آماری از بین نمونهای از شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار طی سالهای 1380 تا 1392 انتخاب و بهمنظور آزمون فرضیهها از روش رگرسیون لجستیک و مدل دادههای ترکیبی استفاده شده است. یافتههای پژوهش حاضر نشان میدهد بین عدم تقارن اطلاعاتی و ریسک سقوط آتی قیمت سهام، رابطۀ مستقیم وجود دارد؛ بنابراین میتوان نتیجه گرفت با افزایش میزان عدم تقارن اطلاعاتی، ریسک سقوط آتی قیمت سهام افزایش مییابد. | ||
کلیدواژهها | ||
عدم تقارن اطلاعاتی؛ ریسک سقوط آتی سهام؛ چولگی منفی بازده سهام؛ اخبار خوب؛ اخبار بد | ||
مراجع | ||
[1] ثقفی، علی، مردای جز، محسن و حسینعلی سهرابی. (1393). رابطۀ بین مدیریت سود و عدم تقارن اطلاعاتی در شرایط نااطمینانی محیطی. دانش حسابداری.5 (2):7-27. [2] خواجوی، شکراله، محسنیفرد، غلامعلی، رضایی، غلامرضا و سیدداوود حسینیراد. (1392). بررسی اثر رقابت در بازار محصول بر مدیریت سود شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. مدیریت دارایی و تأمین مالی.1(3):119-134. [3] رحیمیان، نظام الدین، صالحنژاد، سیدحسن وعلی سالکی. (1388). رابطۀ میان برخی ساز و کارهای حاکمیت شرکتی و عدم تقارن اطلاعاتی در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی. شمارۀ 16(4): 71-86. [4] شورورزی، محمدرضا و عابدین برزگر خاندوزی.(1388). نبود تقارن اطلاعاتی و نقش اطلاعاتی محافظهکاری: بررسی دیدگاههای متفاوت در باب محافظهکاری. حسابدار. شمارۀ 24(3): 56-63. [5] قائمی، محمد حسین و محمدرضا وطنپرست.(1384). بررسی نقش اطلاعات حسابداری در کاهش عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی. شمارۀ 12(3): 85-103. [6] کردستانی، غلامرضا و سید حمیدرضا موسویان خلیلآباد.(1392). رقابت بین سرمایهگذاران آگاه برای کسب اطلاعات محرمانه و قیمت گذاری عدم تقارن اطلاعاتی. مدیریت دارایی و تأمین مالی.1(2): 127-144. [7] نوروش، ایرج و علی ابراهیمی کردلر.(1384). بررسی و تبیین رابطۀ ترکیب سهامداران با تقارن اطلاعات و سودمندی معیارهای حسابداری عملکرد.بررسیهای حسابداری و حسابرسی. شمارۀ 12(4): 97-124. [8] واعظ، سیدعلی؛ قلمبر، محمدحسین؛ قنواتی، نسرین و فاطمه رحمانی.(1393). بررسی رابطۀ تمرکز مالکیت و ساختار هیئتمدیره با کارایی مدیریت سرمایۀ در گردش. مدیریت دارایی و تأمین مالی.2(1):113-128. [9] Aboody,D., Lev, B.(2000). Information Asymmetry, R&D, and Insider Gains.The Journal of Finance. 55: 2747-2766. [10] Ajinkya, B., Bhojraj, S., Sengupta, P. (2005). The Association between Outsider Directors and Institutional Investors and the Properties of Management Earning Forecast.Journal of Accounting Research. 43:343-376. [11] An, Z., Li, D., Yu, J. (2015).Firm Crash Risk, Information Environment and Speed of Leverage Adjustment.Journal of Corporate Finance. 31:132-151. [12] Ball, R. )2009(.Market and Political Regulatory Perspectives on the Recent Accounting Scandals.Journalof Accounting Research. 47:277-323. [13] Black, F., Scholes, M. (1973). The Pricing of Options and Corporate Liabilities.TheJournal of Political Economy. 81:637-654. [14] Chen, J., Hong, H., Stein, J. (2001). Forecasting Crashes: Trading Volume, Past Returns, and Conditional Skewness in Stock Prices. Journal of Financial Economics. 61:345-381. [15] Dhaliwal, D.S., Huang, S.X., Khurana, I., Pereira, R. (2008). Product Market Competition and Accounting Conservatism.Available at URL: Http://Www.Ssrn.Com. [16] Hong, H., Stein, J.C. (2003). Differences of Opinion, Short-Sales Constraints, and Market Crashes.The Review of Financial Studies. 16:487-525. [17] Hutton, A.P., Marcus, A.J., Tehranian, H. (2009). Opaque Financial Reports, R2, and Crash Risk.Journal of Financial Economics. 94:67-86. [18] Jiang, H., Habib, A., Hu, B. (2011).Ownership Concentration, Voluntary Disclosures and Information Asymmetry in New Zealand.The British Accounting Review. 43:39-53. [19] Jiang, L., Kim, J.B. (2004). Foreign Equity Ownership and Information Asymmetry: Evidence from Japan. Journal of International Management and Accounting. 15:185-210. [20] Kim, J.B., Liandong Zhang. (2010). Does Accounting Conservatism Reduce Stock Price Crash Risk? Available at URL: Http://Www.Ssrn.Com. [21]Kothari, S.P., Shu, S., Wysocki, P.D. (2009b). Do Managers Withhold Bad News? Journal of Accounting Research. 47:241-276. [22] Kraft, A., Lee, B, S., Lopatta, K.(2014).Management Earnings Forecasts,Insider Trading, and Information Asymmetry.Journal of Corporate Finance. 26:96-123. [23] Petacchi, R. (2015). Information Asymmetry and Capital Structure: Evidence from Regulation FD. Journal of Accounting and Economics. 59:143-162. [24] Wassan, S., Boone, J.P. (2010), Do Accruals Exacerbate Information Asymmetry in the Market? Advances in Accounting. 26:66-78.
| ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 6,717 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 4,756 |