تعداد نشریات | 43 |
تعداد شمارهها | 1,673 |
تعداد مقالات | 13,656 |
تعداد مشاهده مقاله | 31,593,753 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 12,483,810 |
تأثیر سیاست مالی بر قیمت داراییها و نااطمینانی آن در ایران | ||
مدیریت دارایی و تامین مالی | ||
مقاله 7، دوره 3، شماره 1، خرداد 1394، صفحه 107-130 اصل مقاله (379.62 K) | ||
نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
نویسندگان | ||
سید جمال الدین محسنی زنوزی* ؛ حسن حیدری؛ فرزانه طالبی | ||
دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه ارومیه | ||
چکیده | ||
یکی از موضوع های مورد توجه و تأثیرگذار در مسائل اقتصادی بازار دارایی هاست . به لحاظ نظری اگر بازار دارایی ها از نظر اطلاعات کارا عمل کرده و افراد عقلایی رفتار کنند ، قیمت داراییها منعکس کننده اطلاعات موجود در باره وقایع مورد انتظار است . از سویی دیگر از جمله موضوع های مهم که به گونه ای گسترده در اقتصاد کلان مطرح است ، انتخاب سیاست ها و ابزارهای مناسب در جهت از بین بردن عدم تعادل و ایجاد ثبات اقتصادی است . در این تحقیق شوک های سیاست مالی بر روی قیمت دارایی ها شامل قیمت مسکن ، قیمت سهام و نرخ ارز مورد بررسی قرار خواهدگرفت . بدین منظور با استفاده از مدل خودرگرسیون برداری ساختاری (SVAR) ، 5 متغیره و داده های فصلی سال های 1369-1390 به بررسی تأثیر شوکهای مالی بر متغیرهای نامبرده در ایران پرداخته می شود . نتایج حاکی از آن است که مخارج دولت تأثیر معنی داری بر قیمت هریک از متغیرهای بازار دارایی ها دارد و یکی از عوامل مهم برای توضیح نوسانات این متغیرها به حساب می آید . برای محاسبه روابط پویای بین نااطمینانی متغیرها از رهیافت BEKK در مدلهای GARCH استفاده شد. کواریانسهای محاسبه شده بین متغیرها ، حاکی از رابطه منفی بین قیمت سهام و نرخ ارز با مخارج دولت، و رابطه مثبت قیمت مسکن با مخارج دولت میباشد. | ||
کلیدواژهها | ||
سیاست مالی؛ قیمت مسکن؛ قیمت سهام؛ قیمت ارز | ||
مراجع | ||
[1] ابراهیمی، ایلناز؛ توکلیان، حسین. (1389). عملکرد بخش واقعی، ویژهنامه تازههای اقتصاد، سال هشتم، 131، 16- 4. [2] بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، بانک اطلاعات سریهای زمانی اقتصادی، نشریات و پژوهشها (نماگرهای اقتصادی). [3] توکلیان، حسین. (1390). نگاهی به بازدهی انواع داراییها با تأکید بر بازار سکه، طی دوره 90-1385، ویژهنامه تازههای اقتصاد، سال نهم، 133، 123- 117. [4] جعفری، سوسن. (1383). تأثیرشوکهای اقتصادی برشاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران، پایاننامه کارشناسی ارشد رشته علوم اقتصادی دانشگاه تهران. [5] جعفری صمیمی، احمد؛ علمی، زهرا. (1386). عوامل موثر بر تعیین رفتار شاخص قیمت مسکن در ایران، فصلنامه پژوهشهای اقتصادی ایران، 9(32)، 53-31. [6] حیدری، حسن؛ بشیری، سحر. (1391). بررسی رابطه نا اطمینانی نرخ ارز و شاخص قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران: مشاهداتی بر پایه مدل VAR-GARCH، فصلنامه مدل سازی اقتصادی، 9، 92-71. [7] زمانزاده، حمید. (1390). یک دهه عملکرد اقتصاد ایران در آینه شاخصهای کلان اقتصادی، ویژهنامه تازههای اقتصاد، 129، صص 35-43. [8] زمان زاده، حمید. (1390). مدیریت نرخ ارز در اقتصاد ایران، ویژهنامه تازههای اقتصاد، 130، 41-48. [9] سایت سازمان بورس اوراق بهادار تهران. [10] سیلان، کامبیز. (1374). اثرافزایش نرخ ارز در بازار آزاد بر تورم، پایان نامه کارشناسی ارشد رشته برنامه ریزی اقتصادی، دانشگاه علامه طباطبائی. [11] شهبازی، کیومرث؛ کلانتری، زهرا. (1391). اثرات شوکهای سیاستهای پولی و مالی بر متغیرهای بازار مسکن در ایران (با رهیافت SVAR)، فصلنامه پژوهشهای اقتصادی، 20(61)، 77-104. [12] طاهری، حامد؛ صارم صفاری، میلاد. (1390). بررسی رابطه بین نرخ ارز و شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران (با استفاده از رویکرد ARDL)، فصلنامه روند پژوهشهای اقتصادی، 19(60)، 80- 63. [13] عباسی، ابوالفضل. (1389). کسری بودجه و کارایی بازار سهام: شواهد تجربی در ایران، پایان نامه کارشناسی ارشد رشته علوم اقتصادی دانشگاه ارومیه. [14] عباسیان، عزت الله؛ مرادپور اولادی، مهدی. (1387). سیاستهای پولی و مالی، دانشکده علوم اقتصادی دانشگاه تهران. [15] عباسی نژاد، حسین؛ یاری، حمید. (1388). تأثیر شوکهای نفتی بر قیمت سهام در ایران، فصلنامه پژوهشهای اقتصادی، 9(1)، 59-77. [16] فیروز زارع، علی؛ برجی، معصومه. (1388). بررسی وضعیت بازار مسکن در مناطق شهری با تأکید بر شهر مشهد، فصلنامه پژوهشهای بازرگانی، 9، 1-14. [17] قلیزاده، علیاکبر؛ طهوریمتین، مسعود. (1390). انتخاب سبد داراییها در دوره رکود و رونق قیمت مسکن، فصلنامه پژوهشهای اقتصادی، 11(3)، 92-71. [18] کازرونی، علیرضا؛ افشاری، مجید؛ ایمانپورنمین، آرام. (1389). اثر باز بودن اقتصاد بر بی ثباتی نرخ واقعی ارز (مطالعه موردی ایران)، فصلنامه پژوهشهای بازرگانی، 57، 85- 65. [19] مهرآرا، محسن؛ و معینی، علی واحراری، مهدی وهامونی، امیر. (1388). الگوسازی پیشبینی شاخص بورس اوراق بهادار تهران و تعیین متغیرهای موثر برآن، فصلنامه پژوهشها و سیاستهای اقتصادی، 17(50)، 31-51. [20] ناجی میدانی، علی اکبر؛ فلاحی، محمدعلی؛ ذبیحی، مریم. (1389). بررسی تأثیر پویای عوامل کلان اقتصادی بر نوسانات قیمت مسکن در ایران (1369- 1389) ، مجله دانش و توسعه، 18(31)، 183- 58. [21] Afonso, A. & R. M. Souso. (2009). The Macroeconomic Effects of Fiscal Policy, Working Paper, No. 991 Available at www. ecb. europa. eu. [22] Angello Luca & castrovitor & M. sousa Ricardo. (2012). How does fiscal policy react to wealth composition and asset prices? Journal of macroeconomics, 34, 874-890. [23] Brunner, Karl. (1961) Some Major Problems in Monetary Theory. American Economic Review, Proceeding, 47-56. [24] Christiano, L. , Eichenbaum, M. & C. Evans. (2001), Onetary policy shocks: what have we learned and to what end? In: J. B Taylor and M. woodford (eds) Handbook of Macroeconomics, Vol. 1, Elsevier: North. Holland, 65-148. [25] Cagan, Philip. (1972). The Channels of Monetary Effects on Interest Rates. New York: Columbia University Press. [26] Elbourn, A. (2008), The UK Housing Market and the transmission of Monetary policy: an SVAR Approach, Journal of Housing Economics, 17, 65-87. [27] Gupta, Rangan; Jooste, Charl; Matlou, Kanyane (2014), A time-varying approach to analysing fiscal policy and asset prices in South Africa, Journal of Financial Economic Policy, 6(1), 46-63(18). [28] Laopodis, Nikiforos. (2009). Fiscal Policy and Stock Market Efficiency: Evidence for the United States, The Quarterly Review of Economics and Finance (49), 633-650. [29] Lee U. (2004). U. S. Asset Returns and Fiscal Policy: New Empirical Investigation. Quarterly, Journal of Business and economic. [30] Miller. K & G. Showfang. (2001). Is there a long –run relationship between stock returne and monetary variables, Evidence form an emerging market Applied financial economic, 641-649. [31] Smith, Stephen, D. (1999). What do Asset Prices Tell Us About the future? Federal Reserve Bank of Atlanta. Economic Review, 84(1), 4–13. [32] Tagkalakis ,Athanasios. (2011). fiscal policy and financial market movement, Journal of banking & finance, 35,231-251. [33] Tavares, jose & Valkanov, Rossen, (2003). Fiscal policy and asset returns European finance associations meetings and universidade, Nova Lisbon.
| ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,238 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,726 |