
تعداد نشریات | 43 |
تعداد شمارهها | 1,705 |
تعداد مقالات | 13,967 |
تعداد مشاهده مقاله | 33,490,592 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 13,273,454 |
تجزیه و تحلیل رفتار جمعی سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل فضای حالت | ||
نشریه پژوهش های حسابداری مالی | ||
مقاله 4، دوره 2، شماره 2، تیر 1389، صفحه 49-60 اصل مقاله (2.02 M) | ||
نویسندگان | ||
شاپور محمدی؛ رضا راعی؛ حسن قالیباف؛ غلامحسین گلارضی* | ||
چکیده | ||
رفتارجمعی سرمایهگذاران در بازار سرمایه نوعی تورش رفتاری است که میتواند تأثیرات مخربی بر عملکرد بازار سرمایه داشته باشد. روشها و مدلهای مختلفی توسط پژوهشگران و صاحبنظران جهت سنجش و اندازهگیری رفتارجمعی سرمایه گذاران در بورسهای مختلف جهان ارائه گردیده است که هریک از این روشها برای شرایط خاصی مناسب هستند. رویکرد تبعیت از بتا، یکی از جدیدترین روشها و رویکردهای اندازهگیری و سنجش رفتار جمعی سرمایه گذاران است. در رویکرد مذکور، رفتار جمعی سرمایهگذاران از طریق پراکندگی مقطعی عوامل حساسیت (ضرایب بتا) اندازهگیری میشود. مقاله حاضر، با استفاده از همین رویکرد و با بهکارگیری مدل فضای حالت، تبعیت جمعی سرمایهگذاران ازعوامل بازار، ارزش و اندازه در یک دوره زمانی92 ماهه (فروردین 1380 الی آبان ماه 1387) را بررسی و مطالعه مینماید. نتایج پژوهش حاضر نشان میدهد سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران بهصورت جمعی و مستمر از عامل بازار تبعیت میکنند. تبعیت جمعی سرمایهگذاران از عامل بازار و نادیده گرفتن متغیرهای بنیادی توسط سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار باعث میگردد تا روابط تعادلی در بورس اوراق بهادار تهران تا حد زیادی تضعیف شده، بازار به سمت عدم کارایی متمایل گردد. علاوه بر این، نتایج پژوهش نشان میدهد که سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران در تصیمات سرمایهگذاری خود به عامل اندازه و ارزش توجه جمعی ندارند که بر این اساس میتوان گفت که توجه همزمان به سهم شرکتهای کوچک یا بزرگ و یا توجه همزمان به سهام شرکتهای ارزشی یا رشدی نمیتواند تأثیری بر روابط تعادلی بازار سرمایه در ایران داشته باشد. | ||
کلیدواژهها | ||
واژههای کلیدی: بورس اوراق بهادار؛ مالی رفتاری؛ رفتار جمعی؛ تبعیت از بتا؛ مدل فضای حالت | ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 936 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,585 |