پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 44 |
| تعداد شمارهها | 1,877 |
| تعداد مقالات | 15,278 |
| تعداد مشاهده مقاله | 43,730,713 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 17,563,020 |
پویایی غیرخطی و نامتقارن ریسک ضمنی و بازده غیرعادی سهام: شواهدی از اختیار معاملات فروش بورس اوراق بهادار تهران بر مبنای روش چارک بر چارک | ||
| مدیریت دارایی و تامین مالی | ||
| مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 12 خرداد 1405 | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22108/amf.2026.148390.2039 | ||
| نویسندگان | ||
| سیده الناز افضلیان بروجنی1؛ عبدالمجید عبدالباقی عطاآبادی* 2؛ سیده لیلا افضلیان بروجنی3؛ ناصر خانی1 | ||
| 1گروه مدیریت، واحد نجف آباد، دانشگاه آزاد اسلامی، نجف آباد، ایران. | ||
| 2گروه ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ، داﻧﺸکده ﻣﻬﻨﺪسی ﺻﻨﺎﯾﻊ و ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ، داﻧﺸگاه ﺻﻨﻌتی ﺷﺎﻫﺮود. ﺷﺎﻫﺮود، اﯾﺮان | ||
| 3گروه مدیریت مالی،دانشکده مدیریت و حسابداری،دانشکدگان فارابی دانشگاه تهران،قم، ایران | ||
| چکیده | ||
| این پژوهش با هدف بررسی پویاییهای غیرخطی و نامتقارن بازده غیرعادی سهام در مواجهه با ریسک ضمنی استخراج شده از اختیار معاملات فروش، تغییرات آن، نوسان ویژه و نوسان تاریخی سهم در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده و میکوشد با عبور از رویکردهای خطی و میانگینمحور، وابستگیهای شرطی و ناهمگن رابطه ریسک– بازده را در سطوح مختلف بازار شناسایی کند. پژوهش با استفاده از دادههای اختیار معاملات فروش و سهام پایه طی دوره ۱۳۹۵ تا ۱۴۰۳ اجرا شده است. بازده غیرعادی سهام با مدل بازار محاسبه شد و متغیرهای نوسان ضمنی، تغییرات نوسان ضمنی، نوسان ویژه و نوسان تاریخی سهم بهعنوان متغیرهای اصلی پژوهش محاسبه و مورد استفاده قرار گرفت. بهمنظور تحلیل روابط غیرخطی و وابسته به توزیع میان متغیرهای نوسانی و بازده غیرعادی سهام از رگرسیون چارکبرچارک استفاده شد که امکان بررسی همزمان چارکهای متغیر وابسته و توضیحی را فراهم میکند. یافتهها نشان داد اثر نوسانها بر بازده غیرعادی سهام به شرایط بازار و سطوح مختلف توزیع بازده وابسته است؛ بهگونهای که اثر متغیرهای نوسانی عمدتاً در دمهای توزیع بازده یعنی شرایط رکود شدید یا رونق قابلتوجه، معنادار و برجسته است، در حالیکه در سطوح میانی توزیع بازده تضعیف میشود که بیانگر آن است که حساسیت بازده غیرعادی سهام نسبت به ریسک، بیش از آنکه تابعی از شدت نوسان باشد، به شرایط حاکم بر بازار وابسته است. مجموعه این شواهد نشان میدهد که مدل میانگینمحور و حتی رگرسیونهای چارکی متعارف قادر به انعکاس کامل ناهمگنی رفتاری و ساختاری موجود در بازار نیست. | ||
| کلیدواژهها | ||
| اختیار معامله فروش؛ بازده غیرعادی سهام؛ رگرسیون چارک بر چارک(QQR)؛ نوسان ضمنی؛ نوسان ویژه | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 122 |
||